10月6日讯 2015年，行业步入白银时代，房企利润空间被压缩，但在土地市场上，地王被刷新的消息频频出现,房企扎堆角逐地块的现象也不少见。就拿上周来说，城市方面，南京出让四幅地块中，其中三幅被刷新了板块单价纪录；房企方面，龙湖以45亿元竞得厦门马銮湾西部片区H2015P05商住地块，刷新了厦门全市地王纪录，参与竞拍的还有万科、龙光、中海等14家知名房企。竞争十分激烈！

  一方面，行业利润在下探，另一方面，土地市场热度不减。冰火两重天的状况到底是什么原因造成的呢？究竟是哪些房企出手高价地块呢？哪些房企仍然在扩张规模？我们以20家典型房企（具体见备注）的拿地数据对以上问题做出解答。

  拿地总量下滑，楼板价远超上年水平，面粉贵于面包！

  我们采用20家典型房企1-8月拿地数据做分析。从2013-2015年首8月20家典型房企的拿地数据对比中，我们发现，房企总体的拿地金额和面积都有了明显的回落。2015年首8月，企业拿地总金额同比下降了12％，拿地总量同比下降了24％。而楼板价从上年的2780元/平米飙升至3232元/平米，涨幅为16％，而全国销售均价仅较上年上涨8％，部分地区面粉或将贵于面包。

  备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。

  2、本文数据统计的房企为：保利地产、保利置业、碧桂园、富力地产、恒大地产、华润置地、金地集团、龙湖地产、绿城中国、绿地集团、融创中国、世茂房地产、万达集团、万科地产、新城控股、雅居乐、远洋地产、招商地产、中海地产、中信地产20家监测企业。

  究其原因，一方面，经历13年、14年两轮大幅扩张之后，房企土地存量充足，现阶段的任务是去库存，加上三四线城市市场下行，房企将战略再次转向供地数量较少的一二线城市，因此总体拿地节奏放缓。

  另一方面，受“有供有限”政策的影响，政府土地供应较谨慎，政府推地总量下滑带动整体成交量的减少，这也是一些城市的优质地块受房企角逐的最根本原因。

  我们认为，一线城市，以及经济发展前景较好的二三线城市依然会是房企关注的焦点，但房企应据自身情况入手，注意高价、高溢价地块带来的风险。

  再看单月拿地情况，自5月市场回升之后，房企的拿地信心显现，拿地总量回升至1月水平，均在1000万方左右。从总价来看，1月以565.02亿元居首，房企当月在一线城市拿地投入占比高达48％，这主要是绿地、华润、远洋等房企在北京、上海等一线市场拿下多幅高总价地块。从楼板价来看，1月平均楼板价高达4863元/平米，随着上海、北京等城市的地块出让减少，楼板价回落至2000-3000元左右，但总体上均高于上年同期水平。  

  碧桂园圈地最猛，华润拿地最豪！

  我们对1-8月拿地总量进行分析，房企在拿地规模上主要分为以下几类：

  一是以碧桂园、万达、恒大、新城、金地等典型的乐观派。碧桂园以1366万平方米的拿地面积位居第一，较上年大幅增加87％。今年以来，企业在“深耕三四线，进军一二线”的新型战略下大肆扩张。恒大、新城、金地拿地面积也分别大幅上升了119％、106％和87％。万达今年拿地量虽然较同期下滑，但仍然高达1272万方，与拿地量最多的碧桂园几乎平行，也属于典型的乐观派房企。

  二是以万科、保利为代表的保守型扩张派。万科、保利今年首8月拿地面积较同期仅微涨8％和9％。以万科为例，虽然企业今年首8月拿地幅数由上年同期的28幅上升至34幅，城市由上年的14个上升至22个，但这是基于拿地面积不变的情况下，使城市区域覆盖更广。

  三是以绿地、中海、招商为典型的谨慎派。鉴于土地储备充足、库存量较大的情况，部分房企可能将战略重点转向去库存。以世茂为例，企业于今年年初将战略调整为“去库存、提高利润率”，由此，在拿地方面也作出了相应地调整，今年首8月拿地面积较同期缩减了91％。

  从拿地单价较高的房企来看，主要有以下三类：

  第一，华润不仅单价高且投入最多。综合总价来看，首8月，华润以353亿元的拿地总价居20家房企之首；单价为11197元/平米，仅次于招商、保利置业。企业在北京、上海两座城市拿地总价共为244亿元，单价高达25406元/平米，总投入占比为69％。此外，华润也多次在其他城市拿下高溢价地块，其拿下的12幅地块中有9幅是溢价率地块，其中3幅是60％以上的高溢价地块。不愧是央企财大气粗，大手笔，够豪气！

  第二，碧桂园”进城”，大量揽储优质地块。相较去年73亿元的拿地投入，企业今年拿地投入翻倍增加至186亿元，涨幅为151％；单价为1359元/平米，同比增长34％。这主要是企业自3月调整战略后，为“进城”付出高昂的代价。一方面，进攻一线城市，首次进入上海，在上海、广州等一线城市共拿下3幅地块，一二线城市总投入分别为25亿元、50亿元，合计占比超4成。另一方面，争夺优质地块，如在珠海、东莞夺得溢价率为98％和69％的高溢价地块。

  此外，招商、保利置业拿地单价最高，从拿地总量来看，主要是由于量少价高的原因造成的。以招商为例，首8月仅拿下2宗地，5月的上海大场项目总价高至30.1亿元，单价为23277元/平米，直接拉升企业的总单价。

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