Shibor报价全线飘绿，流动性很难恢复到年初水平
6月28日，央行行长周小川在上海出席2013年陆家嘴论坛时表示，央行将综合运用各种工具和手段，适时调节市场流动性，保持市场总体稳定，为金融市场平稳运行和经济发展创造良好的货币条件。该言论或是对最近发生的“钱荒”的回应。受此影响，上海银行间同业拆放利率（简称Shibor）全线飘绿，其中利率回至5%以下，跌62个基点至4.9410%，而上证指数昨日也涨1.50%，报1979.21点。
央行将适时适度预调微调
在陆家嘴论坛上，周小川评价目前的货币政策时认为：“当前我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定，说明稳健货币政策是合适的，效果是好的。”
周小川表示：“目前，国际经济金融形势复杂多变，国内经济也面临一些新情况、新问题，金融市场历来是一个很灵敏的市场，对市场的任何信号都会有迅速反应，因此，既有助于发现问题，也有助于修复所发生的问题。”
上述“新情况”、“新问题”或是针对最近发生的“钱荒”而言，周小川说：“人民银行将继续实施稳健的货币政策，并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。”
对于央行未来的举措，周小川说：“一方面引导金融机构保持合理信贷投放，合理安排资产负债总量和期限结构，支持实体经济的结构调整和转型升级；另一方面，也将综合运用各种工具和手段，适时调节市场流动性，保持市场总体稳定，为金融市场平稳运行和经济发展创造良好的货币条件。”
受此前央行的两次发文影响以及周小川言论的预期，昨日上海银行间同业利率全线下跌，隔夜利率回落至5%以下，到达4.9410%；1周、14天、1个月、3个月、6个月、9个月、1年利率分别下调52.1、33.7、103.40、10、0.13、0.35及0.5个基点。
央行认为流动性并不紧缺
往常面对如此趋紧的流动性，央行总会伸出援手，然而此次央行坚持“不作为”。
在6月24日，央行办公厅发表了《关于商业银行流动性管理事宜的函》，称：“我国银行体系流动性总体处于合理水平”，最近资金利率走高的原因是金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。
央行表示，商业银行应针对税收集中入库和法定准备金缴存等多种因素对流动性的影响，提前安排足够的头寸，保持充足的备付率水平，保证正常支付结算；并表示“充分估计同业存款波动幅度，有效控制期限错配风险”。
而在6月25日，央行发表名为《合理调节流动性维护货币市场稳定》的文章，表示“当前流动性总量并不短缺”，并认为“受贷款增长较快、企业所得税集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化、补缴法定准备金等多种因素叠加影响，近期货币市场利率仍出现上升和波动。”并表示央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。
而近期持续升温的货币政策松动预期也多次落空。由此来看，央行似乎已经下定决心“让市场的问题由市场来解决”。目前分析人士普遍相信，央行的核心目标应是指向金融机构降杠杆，促使银行在信贷、融资扩张上更为谨慎，这有利于控制中长期金融风险。
专家分析
下半年资金将更紧张（国泰君安金融市场分析师徐寒飞）
外部流动性和货币政策只是资金偏紧的外因，而商业银行风险偏好以及杠杆逆周期上升才是真正内因。央行收紧总体流动性，目的是提前暴露金融风险，迫使金融体系降低杠杆，维持金融市场的长远健康发展。因而，在传统的结构性政策难以奏效的背景下，靠总量收缩调控来降低金融风险已成为央行的唯一选择。虽然资金紧张的短期高点已经过去，但较紧张的格局在未来一季度仍可能维持，下半年整体将较上半年偏紧。
7月初流动性仍将偏紧（摩根大通中国首席经济学家朱海滨）
考虑到中国新一届领导班子在经济转型和金融改革方面的坚定立场，央行放松的幅度不会太大，因此银行间流动性将很难恢复到年初几个月的充裕水平。
未来数周银行间流动性或将经受多重考验。由于大量理财产品将于6月末到期，银行存款规模将显著增加，致使7月5日需向银行存款准备金账户缴纳的款额增加，这将引发3000亿元资金流出银行系统，因此下月初流动性仍将偏紧。
7月中利率或大幅回落（民族证券分析师高谦）
7月中旬在季节性的资金需求结束后，利率将有望大幅回落，但指望流动性重回今年前5个月的宽松也是不现实的，利率水平会维持在一个比5月份稍高的水平。
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Shibor报价全线飘绿，流动性很难恢复到年初水平
6月28日，央行行长周小川在上海出席2013年陆家嘴论坛时表示，央行将综合运用各种工具和手段，适时调节市场流动性，保持市场总体稳定，为金融市场平稳运行和经济发展创造良好的货币条件。该言论或是对最近发生的“钱荒”的回应。受此影响，上海银行间同业拆放利率（简称Shibor）全线飘绿，其中利率回至5%以下，跌62个基点至4.9410%，而上证指数昨日也涨1.50%，报1979.21点。
央行将适时适度预调微调
在陆家嘴论坛上，周小川评价目前的货币政策时认为：“当前我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定，说明稳健货币政策是合适的，效果是好的。”
周小川表示：“目前，国际经济金融形势复杂多变，国内经济也面临一些新情况、新问题，金融市场历来是一个很灵敏的市场，对市场的任何信号都会有迅速反应，因此，既有助于发现问题，也有助于修复所发生的问题。”
上述“新情况”、“新问题”或是针对最近发生的“钱荒”而言，周小川说：“人民银行将继续实施稳健的货币政策，并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。”
对于央行未来的举措，周小川说：“一方面引导金融机构保持合理信贷投放，合理安排资产负债总量和期限结构，支持实体经济的结构调整和转型升级；另一方面，也将综合运用各种工具和手段，适时调节市场流动性，保持市场总体稳定，为金融市场平稳运行和经济发展创造良好的货币条件。”
受此前央行的两次发文影响以及周小川言论的预期，昨日上海银行间同业利率全线下跌，隔夜利率回落至5%以下，到达4.9410%；1周、14天、1个月、3个月、6个月、9个月、1年利率分别下调52.1、33.7、103.40、10、0.13、0.35及0.5个基点。
央行认为流动性并不紧缺
往常面对如此趋紧的流动性，央行总会伸出援手，然而此次央行坚持“不作为”。
在6月24日，央行办公厅发表了《关于商业银行流动性管理事宜的函》，称：“我国银行体系流动性总体处于合理水平”，最近资金利率走高的原因是金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。
央行表示，商业银行应针对税收集中入库和法定准备金缴存等多种因素对流动性的影响，提前安排足够的头寸，保持充足的备付率水平，保证正常支付结算；并表示“充分估计同业存款波动幅度，有效控制期限错配风险”。
而在6月25日，央行发表名为《合理调节流动性维护货币市场稳定》的文章，表示“当前流动性总量并不短缺”，并认为“受贷款增长较快、企业所得税集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化、补缴法定准备金等多种因素叠加影响，近期货币市场利率仍出现上升和波动。”并表示央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。
而近期持续升温的货币政策松动预期也多次落空。由此来看，央行似乎已经下定决心“让市场的问题由市场来解决”。目前分析人士普遍相信，央行的核心目标应是指向金融机构降杠杆，促使银行在信贷、融资扩张上更为谨慎，这有利于控制中长期金融风险。
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下半年资金将更紧张（国泰君安金融市场分析师徐寒飞）
外部流动性和货币政策只是资金偏紧的外因，而商业银行风险偏好以及杠杆逆周期上升才是真正内因。央行收紧总体流动性，目的是提前暴露金融风险，迫使金融体系降低杠杆，维持金融市场的长远健康发展。因而，在传统的结构性政策难以奏效的背景下，靠总量收缩调控来降低金融风险已成为央行的唯一选择。虽然资金紧张的短期高点已经过去，但较紧张的格局在未来一季度仍可能维持，下半年整体将较上半年偏紧。
7月初流动性仍将偏紧（摩根大通中国首席经济学家朱海滨）
考虑到中国新一届领导班子在经济转型和金融改革方面的坚定立场，央行放松的幅度不会太大，因此银行间流动性将很难恢复到年初几个月的充裕水平。
未来数周银行间流动性或将经受多重考验。由于大量理财产品将于6月末到期，银行存款规模将显著增加，致使7月5日需向银行存款准备金账户缴纳的款额增加，这将引发3000亿元资金流出银行系统，因此下月初流动性仍将偏紧。
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